Research Article
BibTex RIS Cite

TÜRKİYE’DE SERMAYE PİYASASI TEMELLİ FİNANSAL GELİŞME İLE EKONOMİK BÜYÜME ARASINDAKİ İLİŞKİNİN FOURİER YAKLAŞIMLAR İLE ANALİZİ

Year 2024, Volume: 11 Issue: 24, 167 - 197, 27.04.2024

Onur Şeyranlıoğlu

https://doi.org/10.58884/akademik-hassasiyetler.1299131

Abstract

Bu araştırmada, 1998-2022 yılları çeyrek dönemlik veriler ile Türkiye’de sermaye piyasası temelli finansal gelişme ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin incelenmesi amaçlanmıştır. Finansal gelişmeyi temsilen Borsa İstanbul pay endeksi işlem hacmi ile ekonomik büyümeyi temsilen Gayri Safi Yurt İçi Hasıla verisi kullanılmıştır. Araştırmada, Augmented Dickey ve Fuller, Lee ve Strazizich (2003, 2004) ve Christopoulos ve León– Ledesma (2010) Fourier KSS birim kök testleri, uzun dönem ilişkilerin tespitinde Tsong vd. (2016) tarafından geliştirilen Fourier Shin eşbütünleşme testi, eşbütünleşik seriler arasındaki katsayı tahmini Dinamik En Küçük Kareler (DOLS) tahmincisi ve son olarak değişkenler arasındaki nedensellik ilişkileri Granger nedensellik temelli Hacker ve Hatemi J (2012) bootstrap nedensellik testi ile sınanmıştır. Finansal gelişmenin bağımlı değişken olduğu modelde seriler arasında uzun dönemli ilişki tespit edilmiştir. DOLS bulgularına göre, ekonomik büyümede meydana gelen %1’lik artış, finansal gelişmede %1,08372 oranında artış yaratmaktadır. Bu sonuç, Türkiye’de ekonomik büyümenin sermaye piyasası temelli finansal gelişmeyi artıran bir gösterge olduğunu ortaya koymaktadır. Ayrıca, nedensellik bulgularına göre %10 anlamlılık düzeyinde finansal gelişme ekonomik büyümenin Granger nedeni olduğu görülmektedir. Sonuçta, DOLS tahmincisi finansal gelişme ile ekonomik büyüme ilişkisinde talep takip modelini; nedensellik bulgusu ise arz öncülü modeli doğrulamaktadır.

Keywords

Finansal Gelişme Ekonomik Büyüme Fourier KSS Birim Kök Testi Fourier Shin Eşbütünleşme Testi Nedensellik Testi DOLS

References

  • Abu-Bader, S. & Abu-Qarn, A. S. (2008). Financial development and economic growth: The Egyptian experience. Journal of Policy Modeling, 30(5), 887-898. https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2007.02.001
  • Acaravcı, A., Öztürk, İ. & Acaravcı, S. K. (2007). Finance-growth nexus: evidence from Turkey. International Research Journal of Finance and Economics, 0(11), 30-40.
  • Afşar, A. (2007). Finansal gelişme ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 0(36), 188-198.
  • Akça, E. E., Bal, H. & Manga, M. (2018). Türkiye’de finansal gelişme ve ekonomik büyüme bağlantısı: Bootstrap yaklaşımına dayalı nedensellik analizi. Adnan Menderes Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 5(3), 172-184. https://doi.org/10.30803/adusobed.396868
  • Akkay, C. (2010). Finansal entegrasyon sürecinde finansal gelişme ekonomik büyüme arasındaki nedenselliğin Türkiye açısından dönemsel olarak araştırılması. Sosyal Bilimler Dergisi, 0(2), 55-70.
  • Altıntaş, H. & Ayrıçay, Y. (2010). Türkiye’de finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisinin sınır testi yaklaşımıyla analizi: 1987-2007. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10(2), 17-98.
  • Altunç, Ö. F. (2008). Türkiye’de finansal gelişme ve iktisadi büyüme arasındaki nedenselliğin ampirik bir analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 3(2), 113–127.
  • Ang, J. B. & McKibbin, W. J. (2007). Financial liberalization, financial sector development and growth: Evidence from Malaysia. Journal of Development Economics, 84(1), 215-233. https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2006.11.006
  • Arestis, P. & Demetriades, P. (1997). Financial development and economic growth: Assessing the evidence. The Economic Journal, 107(442), 783-799. https://doi.org/10.1111/j.1468-0297.1997.tb00043.x
  • Asteriou, D. & Spanos, K. (2019). The relationship between financial development and economic growth during the recent crisis: Evidence from the EU. Finance Research Letters, 28, 238-245. https://doi.org/10.1016/j.frl.2018.05.011
  • Atay, E. (2020). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi: Türkiye örneği (1961-2015). Haliç Üniversitesi Sosyal Bilimleri Dergisi, 3(2), 305-326.
  • Aydın, M. K., Ak, M. Z. & Altıntaş, N. (2014). Finansal gelişmenin büyümeye etkisi: Türkiye özelinde nedensellik analizi. Maliye Dergisi, 0(167), 149-162.
  • Aydın, M. & Malcıoğlu, G. (2016). Financial development and economic growth relationship: The case of OECD countries. Journal of Applied Research in Finance and Economics, 2(1), 1-7.
  • Beck, T. & Levine, R. (2004). Stock markets, banks, and growth: Panel evidence. Journal of Banking & Finance, 28(3), 423-442. https://doi.org/10.1016/S0378-4266(02)00408-9
  • Becker, R., Enders, W. & Lee, J. (2006). A stationarity test in the presence of an unknown number of smooth breaks. Journal of Time Series Analysis, 27(3), 381-409. https://doi.org/10.1111/j.1467-9892.2006.00478.x
  • Bhattacharya, P. C. & Sivasubramanian, M. N. (2003). Financial development and economic growth in India: 1970–1971 to 1998–1999. Applied Financial Economics, 13(12), 925-929. https://doi.org/10.1080/0960310032000129590
  • Bozoklu, Ş. & Yılancı, V. (2013). Finansal gelişme ve iktisadi büyüme arasindaki nedensellik ilişkisi: Gelişmekte olan ekonomiler için analiz. Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 28(2), 161-187.
  • Calderón, C. & Liu, L. (2003). The direction of causality between financial development and economic growth. Journal of Development Economics, 72(1), 321-334. https://doi.org/10.1016/S0304-3878(03)00079-8
  • Caporale, G. M., Howells, P. & Soliman, A. M. (2005). Endogenous growth models and stock market development: Evidence from four countries. Review of Development Economics, 9(2), 166-176. https://doi.org/10.1111/j.1467-9361.2005.00270.x
  • Christopoulos, D. K. & León-Ledesma, M. A. (2010). Smooth breaks and non-linear mean reversion: Post-Bretton Woods real exchange rates. Journal of International Money and Finance, 29(6), 1076-1093. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2010.02.003
  • Christopoulos, D. K. & Tsionas, E. G. (2004). Financial development and economic growth: Evidence from panel unit root and cointegration tests. Journal of Development Economics, 73(1), 55-74. https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2003.03.002
  • Contuk, F. Y. & Güngör, B. (2016). Asimetrik nedensellik testi ile finansal gelişme ekonomik büyüme ilişkisinin analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 0(71), 89-108. https://doi.org/10.25095/mufad.396700
  • Çeştepe, H. & Ergün Tatar, H. (2022). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi: Kırılgan beşli ülkeleri için panel asimetrik nedensellik analizi. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 9(1), 542-560. https://doi.org/10.30798/makuiibf.913434
  • Çeştepe, H. & Yıldırım, E. (2016). Türkiye’de finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 12(12), 12-26.
  • Demetriades, P. & Hussein, K. (1996) Financial development and economic growth: Cointegration and causality tests for 16 countries. Journal of Development Economics, 51(2), 387-411. http://dx.doi.org/10.1016/S0304-3878(96)00421-X
  • Demir, Y., Öztürk, E. & Albeni, M. (2007). Türkiye'de finansal piyasalar ile ekonomik büyüme ilişkisi. Karamanoğlu Mehmetbey Üniversitesi Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 0(2), 438-455. 
  • Dickey, D. A. & Fuller, W.A. (1979). Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root. Journal of the American Statistical Association, 74(366), 427-431. https://doi.org/10.2307/2286348
  • Dickey, D. A. & Fuller, W.A. (1981). Likelihood ratio statistics for autoregressive time series with a unit root. Econometrica, 49(4), 1057-1072. https://doi.org/10.2307/1912517
  • Enisan, A. A. & Olufisayo, A. O. (2009). Stock market development and economic growth: Evidence from seven sub-Sahara African countries. Journal of Economics and Business, 61(2), 162-171. https://doi.org/10.1016/j.jeconbus.2008.05.001
  • Eroğlu, İ. & Yeter, F. (2021). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi: Türkiye için nedensellik analizi. Journal of Emerging Economies and Policy, 6(2), 272-286.
  • Estrada, G., Park, D. & Ramayandi, A. (2010). Financial development and economic growth in developing Asia. ADB Economics Working Paper Series, 0(233), 1-63.
  • Eyüboğlu, K. & Akan, K. (2020). Türkiye’de finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi: RALS-EG eşbütünleşme testi. Afyon Kocatepe Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 22(4), 974-988. https://doi.org/10.32709/akusosbil.627788
  • Fendoğlu, E. (2021). Türkiye’de finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasındaki ilişki: Fourier testlerden kanıtlar. Journal of Empirical Economics and Social Sciences, 3(2), 19-34. https://doi.org/10.46959/jeess.993931
  • Fink, G., Haiss, P. & Hristoforova, S. (2003). Bond markets and economic growth. Research Institute for European Affairs Working Paper, 0(49), 1-35.
  • Gazel, S. (2016). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi: 1990-2014 yılları zordaki onlu ülkeler uygulaması. Business and Economics Research Journal, 7(3), 39-52. https://doi.org/10.20409/berj.2016321807
  • Granger, C. W. (1969). Investigating causal relations by econometric models and cross-spectral methods. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 37(3), 424-438. https://doi.org/10.2307/1912791
  • Gregorio, J. D. & Guidotti, P. (1995). Financial development and economic growth. World Development, 23(3), 433-448. https://doi.org/10.1016/0305-750X(94)00132-I
  • Gujarati, D.N. & Porter, D.C. (1999). Basic econometrics. McGraw Hill Inc.
  • Guptha, K. S. K. & Rao, R. P. (2018). The causal relationship between financial development and economic growth: An experience with BRICS economies. Journal of Social and Economic Development, 20(2), 308-326. https://doi.org/10.1007/s40847-018-0071-5
  • Guru, B. K. & Yadav, I. S. (2019). Financial development and economic growth: Panel evidence from BRICS. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 24(47), 113-126. https://doi.org/10.1108/JEFAS-12-2017-0125
  • Güngör, B. & Yılmaz, Ö. (2008). Finansal piyasalardaki gelişmelerin iktisadi büyüme üzerine etkileri: Türkiye için bir VAR modeli. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 22(1), 173-193.
  • Güryay, E., Şafaklı, O. V. & Tüzel, B. (2007). Financial development and economic growth: Evidence from Northern Cyprus. International Research Journal of Finance and Economics, 8(2), 57-62.
  • Hacker, R. S. & Hatemi-J, A. (2006). Tests for causality between integrated variables using asymptotic and bootstrap distributions: Theory and application. Applied Economics, 38(13), 1489-1500. https://doi.org/10.1080/00036840500405763
  • Hacker, R. S. & Hatemi‐J, A. (2012). A bootstrap test for causality with endogenous lag length choice: Theory and application in finance. Journal of Economic Studies, 39(2), 144-160. https://doi.org/10.1108/01443581211222635
  • Hepsağ, A. (2022). Ekonometrik zaman serileri analizlerinde güncel yöntemler. Der Yayınları.
  • Hsueh, S. J., Hu, Y. H. & Tu, C. H. (2013). Economic growth and financial development in Asian countries: A bootstrap panel granger causality analysis. Economic Modelling, 0(32), 294-301. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2013.02.027
  • Ismail, F., Ab-Rahim, R. & Pei-Chin, L. (2019). Nexus between financial development and economic growth. Academic Research in Business and Social Sciences, 9(1), 26-44. http://dx.doi.org/10.6007/IJARBSS/v9-i1/5328
  • Işık, H. B. & Bilgin, O. (2016). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi Türkiye örneği. İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 5(7), 1757-1765. https://doi.org/10.15869/itobiad.259113
  • Jung, S. M. (2017). Financial development and economic growth: Evidence from South Korea between 1961 and 2013. International Journal of Management, Economics and Social Sciences (IJMESS), 6(2), 89-106.
  • Kandır, S., İskenderoğlu, Ö. & Önal, B. (2007). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin araştırılması. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 16(2), 311-326.
  • Karamelikli, H. & Kesgingöz, H. (2017). Finansal gelişme bileşenlerinin ekonomik büyüme üzerindeki etkisi: Türkiye örneği. İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 6(1), 683-701.
  • King, R. G. & Levine R. (1993). Finance and growth: Schumpeter might be right. Quarterly Journal of Economics, 108(3), 717-737. https://doi.org/10.2307/2118406
  • Lee, J. & Strazicich, M. C. (2003). Minimum lagrange multiplier unit root test with two structural breaks. The Review of Economics and Statistics, 85(4), 1082-1089.
  • Lee, J. & Strazicich, M. C. (2004). Minimum lm unit root test with one structural break. Appalachian State University Working Papers, 4(17), 1-15.
  • Levine, R. (2004). Finance and growth: Theory and evidence. National Bureau of Economic Research Nber Working Paper Series, 0(10766), 1-116.
  • Levine, R. & Zervos, S. (1996). Stock market development and long-run growth. World Bank Economic Review, 10(2), 323-339. https://doi.org/10.1093/wber/10.2.323
  • Levine, R. & Zervos, S. (1998). Stock markets, banks, and economic growth. American Economic Review, 88(3), 537-558.
  • Lumsdaine, R. L. & Papell, D. H. (1997) Multiple trend breaks and the unit-root hypothesis. Review of Economics and Statistics, 79(2), 212-218. https://doi.org/10.1162/003465397556791
  • Lynch, D. (1996). Measuring financial sector development: A study of selected Asia-Pacific countries. The Developing Economies, 34(1), 3-33. https://doi.org/10.1111/j.1746-1049.1996.tb00727.x
  • Mercan, M. & Peker, O. (2013). Finansal gelişmenin ekonomik büyümeye etkisi: Ekonometrik bir analiz. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 8(1), 93-120.
  • Murinde, V. & Eng, F. S. (1994). Financial development and economic growth in Singapore: Demand-following or supply-leading?. Applied Financial Economics, 4(6), 391-404. https://doi.org/10.1080/758518671
  • Müslümov, A. & Aras, G. (2002). Sermaye piyasası gelişmesi ve ekonomik büyüme arasında nedensellik ilişkileri: OECD ülkeleri örneği. İktisat İşletme ve Finans, 17(198), 90-100.
  • Nazlıoğlu, Ş., Ege, İ. & Bayrakdaroğlu, A. (2009). Financial development and economic growth: Co-integration and causality for Turkey. Banking and Finance Letters, 1(2), 59-66.
  • Ndako, U. B. (2010). Stock markets, banks and economic growth: Time series evidence from South Africa. African Finance Journal, 12(2), 72-92.
  • Nelson, C. R. & Plosser, C. R. (1982). Trends and random walks in macroeconmic time series: Some evidence and implications. Journal of Monetary Economics, 10(2), 139-162. https://doi.org/10.1016/0304-3932(82)90012-5
  • Osinubi, T. S. & Amaghionyeodiwe, L. A. (2003). Stock market development and long-run growth in Nigeria. Journal of African Business, 4(3), 103-129. https://doi.org/10.1300/J156v04n03_06
  • Öz, F., Polat, M. & Boydak, H. (2020). Ekonomik büyümenin borsa temelli finansal gelişmeye etkisi. Bucak İşletme Fakültesi Dergisi, 3(2), 159-175. https://doi.org/10.38057/bifd.728024
  • Özcan, B. & Ari, A. (2011). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin ampirik bir analizi: Türkiye örneği. İşletme ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 2(1), 121-142.
  • Öztürk, İ. (2008). Financial development and economic growth: Evidence from Turkey. Applied Econometrics and International Development, 8(1), 85-98.
  • Peiró, A. (2016). Stock prices and macroeconomic factors: Some European evidence. International Review of Economics & Finance, 41(C), 287-294. https://doi.org/10.1016/j.iref.2015.08.004
  • Perera, N. & Paudel, R. C. (2009). Financial development and economic growth in Sri Lanka. Applied Econometrics and International Development, 9(1), 157-164.
  • Perron, P. (1989). The great crash, the oil price shock, and the unit root hypothesis. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 57(6), 1361-1401. https://doi.org/10.2307/1913712
  • Rajan, R. & Zingales, L. (1996). Financial dependence and growth. National Bureau Of Economic Research Nber Working Paper Series, 0(5758), 1-48.
  • Rousseau, P. L. (1999). Finance, investment, and growth in Meiji-era Japan. Japan and the World Economy, 11(2), 185-198. https://doi.org/10.1016/S0922-1425(98)00055-3
  • Shin, Y. (1994). A residual-based test of the null of cointegration against the alternative of no cointegration. Econometric Theory, 10(1), 91-115. https://doi.org/10.1017/S0266466600008240
  • Swamy, V. & Dharani, M. (2018). An alternate approach in exploring the causal link between financial development and economic growth: Evidence from advanced economies. International Journal of Finance & Economics, 23(1), 55-76. https://doi.org/10.1002/ijfe.1604
  • Şahin, D. & Temelli, F. (2018). APEC ülkelerinde hisse senedi piyasasının gelişimin makroekonomik ve kurumsal belirleyicileri üzerine bir analiz. Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, (Prof. Dr. Harun Terzi Özel Sayısı), 257-270. https://doi.org/10.18092/ulikidince.432961
  • Tadesse, T. & Abafia, J. (2019). The causality between financial development and economic growth in Ethiopia: Supply leading vs demand following hypothesis. Journal of Economics and Financial Analysis, 3(1), 87-115. https://doi.org/10.1991/jefa.v3i1.a25
  • Taşseven, Ö. & Yılmaz, N. (2022). Finansal gelişme göstergeleri ile ekonomik büyüme ilişkisi: Türkiye örneği. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 23(1), 105-125. https://doi.org/10.31671/doujournal.1008152
  • Thangavelu, S. M. & James, A. B. J. (2004). Financial development and economic growth in Australia. Empirical Economics, 0(29), 247-260. https://doi.org/10.1007/s00181-003-0163-7
  • Toda, H. Y. & Yamamoto, T. (1995). Statistical inference in vector autoregression with possibly integrated processes. Journal of Econometrics, 66(1-2), 225–250. https://doi.org/10.1016/0304-4076(94)01616-8
  • Topaloğlu, E. E. & Ege, İ. (2020). Kredi temerrüt swapları (CDS) ile Borsa İstanbul 100 endeksi arasındaki ilişki: Kısa ve uzun dönemli zaman serisi analizleri. İşletme Araştırmaları Dergisi, 12(2), 1373-1393. https://doi.org/10.20491/isarder.2020.918
  • Tsong, C. C., Lee, C. F., Tsai, L. J. & Hu, T. C. (2016). The fourier approximation and testing for the null of cointegration. Empirical Economics, 51(3), 1085-1113. https://doi.org/10.1007/s00181-015-1028-6
  • Turgut, A. (2007). Türleri, nedenleri ve göstergeleriyle finansal krizler. TÜHİS İş Hukuku ve İktisat Dergisi, 20(4-5), 35-46.
  • Türkoğlu, M. (2016). Türkiye’de finansal gelişmenin ekonomik büyümeye etkileri: Nedensellik analizi. Nevşehir Hacı Bektaş Veli Üniversitesi SBE Dergisi, 6(1), 84-93.
  • Yılancı, V. (2009). Yapısal kırılmalar altında Türkiye için işsizlik histerisinin sınanması. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 10(2), 324-335.
  • Yılancı, V. (2017). Petrol fiyatları ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin incelenmesi: Fourier yaklaşımı. Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 0(27), 51-57.
  • Yıldırım, S., Özdemir, B. K. & Doğan, B. (2013). Financial development and economic growth nexus in emerging European economies: New evidence from asymmetric causality. International Journal of Economics and Financial Issues, 3(3), 710-722.
  • Yılmaz, E. & Kayalıca, Ö. (2002). Türkiye’de finans ve büyüme: Nedensellik ilişkisi. İMKB Dergisi, 6(2), 35-50.
  • Zivot, E. & Andrews D. W. K. (1992). Further evidence on the great crash, the oil-price shock, and the unit-root hypothesis. Journal of Business & Economic Statistics, 10(3), 251–270. https://doi.org/10.2307/1391541

ANALYSIS OF THE RELATIONSHIP BETWEEN CAPITAL MARKET BASED FINANCIAL DEVELOPMENT AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY WITH FOURIER APPROACHES

Year 2024, Volume: 11 Issue: 24, 167 - 197, 27.04.2024

Onur Şeyranlıoğlu

https://doi.org/10.58884/akademik-hassasiyetler.1299131

Abstract

This study aims to examine the relationship between capital market-based financial development and economic growth in Turkey with quarterly data for the period 1998-2022. Borsa Istanbul equity index trading volume representing financial development and Gross Domestic Product data representing economic growth are used. In the study, Augmented Dickey and Fuller, Lee and Strazizich (2003, 2004) and Christopoulos and León-Ledesma (2010) Fourier KSS unit root tests, and Tsong et al. (2016), coefficient estimation between cointegrated series is performed using Dynamic Least Squares (DOLS) estimator, and finally causality relationships between variables are tested with Hacker and Hatemi J (2012) bootstrap causality test based on Granger causality. In the model where financial development is the dependent variable, a long-run relationship was found between the series. According to DOLS findings, a 1% increase in economic growth leads to a 1.08372% increase in financial development. This result reveals that economic growth is an indicator that increases capital market-based financial development in Turkey. Moreover, according to the causality findings, financial development is the Granger cause of economic growth at 10% significance level. As a result, the DOLS estimator confirms the demand-following model in the relationship between financial development and economic growth, while the causality finding confirms the supply-led model.

Keywords

Financial Development Economic Growth Fourier KSS Unit Root Test Fourier Shin Cointegration Test DOLS Causality Test

References

  • Abu-Bader, S. & Abu-Qarn, A. S. (2008). Financial development and economic growth: The Egyptian experience. Journal of Policy Modeling, 30(5), 887-898. https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2007.02.001
  • Acaravcı, A., Öztürk, İ. & Acaravcı, S. K. (2007). Finance-growth nexus: evidence from Turkey. International Research Journal of Finance and Economics, 0(11), 30-40.
  • Afşar, A. (2007). Finansal gelişme ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 0(36), 188-198.
  • Akça, E. E., Bal, H. & Manga, M. (2018). Türkiye’de finansal gelişme ve ekonomik büyüme bağlantısı: Bootstrap yaklaşımına dayalı nedensellik analizi. Adnan Menderes Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 5(3), 172-184. https://doi.org/10.30803/adusobed.396868
  • Akkay, C. (2010). Finansal entegrasyon sürecinde finansal gelişme ekonomik büyüme arasındaki nedenselliğin Türkiye açısından dönemsel olarak araştırılması. Sosyal Bilimler Dergisi, 0(2), 55-70.
  • Altıntaş, H. & Ayrıçay, Y. (2010). Türkiye’de finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisinin sınır testi yaklaşımıyla analizi: 1987-2007. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 10(2), 17-98.
  • Altunç, Ö. F. (2008). Türkiye’de finansal gelişme ve iktisadi büyüme arasındaki nedenselliğin ampirik bir analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 3(2), 113–127.
  • Ang, J. B. & McKibbin, W. J. (2007). Financial liberalization, financial sector development and growth: Evidence from Malaysia. Journal of Development Economics, 84(1), 215-233. https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2006.11.006
  • Arestis, P. & Demetriades, P. (1997). Financial development and economic growth: Assessing the evidence. The Economic Journal, 107(442), 783-799. https://doi.org/10.1111/j.1468-0297.1997.tb00043.x
  • Asteriou, D. & Spanos, K. (2019). The relationship between financial development and economic growth during the recent crisis: Evidence from the EU. Finance Research Letters, 28, 238-245. https://doi.org/10.1016/j.frl.2018.05.011
  • Atay, E. (2020). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi: Türkiye örneği (1961-2015). Haliç Üniversitesi Sosyal Bilimleri Dergisi, 3(2), 305-326.
  • Aydın, M. K., Ak, M. Z. & Altıntaş, N. (2014). Finansal gelişmenin büyümeye etkisi: Türkiye özelinde nedensellik analizi. Maliye Dergisi, 0(167), 149-162.
  • Aydın, M. & Malcıoğlu, G. (2016). Financial development and economic growth relationship: The case of OECD countries. Journal of Applied Research in Finance and Economics, 2(1), 1-7.
  • Beck, T. & Levine, R. (2004). Stock markets, banks, and growth: Panel evidence. Journal of Banking & Finance, 28(3), 423-442. https://doi.org/10.1016/S0378-4266(02)00408-9
  • Becker, R., Enders, W. & Lee, J. (2006). A stationarity test in the presence of an unknown number of smooth breaks. Journal of Time Series Analysis, 27(3), 381-409. https://doi.org/10.1111/j.1467-9892.2006.00478.x
  • Bhattacharya, P. C. & Sivasubramanian, M. N. (2003). Financial development and economic growth in India: 1970–1971 to 1998–1999. Applied Financial Economics, 13(12), 925-929. https://doi.org/10.1080/0960310032000129590
  • Bozoklu, Ş. & Yılancı, V. (2013). Finansal gelişme ve iktisadi büyüme arasindaki nedensellik ilişkisi: Gelişmekte olan ekonomiler için analiz. Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 28(2), 161-187.
  • Calderón, C. & Liu, L. (2003). The direction of causality between financial development and economic growth. Journal of Development Economics, 72(1), 321-334. https://doi.org/10.1016/S0304-3878(03)00079-8
  • Caporale, G. M., Howells, P. & Soliman, A. M. (2005). Endogenous growth models and stock market development: Evidence from four countries. Review of Development Economics, 9(2), 166-176. https://doi.org/10.1111/j.1467-9361.2005.00270.x
  • Christopoulos, D. K. & León-Ledesma, M. A. (2010). Smooth breaks and non-linear mean reversion: Post-Bretton Woods real exchange rates. Journal of International Money and Finance, 29(6), 1076-1093. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2010.02.003
  • Christopoulos, D. K. & Tsionas, E. G. (2004). Financial development and economic growth: Evidence from panel unit root and cointegration tests. Journal of Development Economics, 73(1), 55-74. https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2003.03.002
  • Contuk, F. Y. & Güngör, B. (2016). Asimetrik nedensellik testi ile finansal gelişme ekonomik büyüme ilişkisinin analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 0(71), 89-108. https://doi.org/10.25095/mufad.396700
  • Çeştepe, H. & Ergün Tatar, H. (2022). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi: Kırılgan beşli ülkeleri için panel asimetrik nedensellik analizi. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 9(1), 542-560. https://doi.org/10.30798/makuiibf.913434
  • Çeştepe, H. & Yıldırım, E. (2016). Türkiye’de finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 12(12), 12-26.
  • Demetriades, P. & Hussein, K. (1996) Financial development and economic growth: Cointegration and causality tests for 16 countries. Journal of Development Economics, 51(2), 387-411. http://dx.doi.org/10.1016/S0304-3878(96)00421-X
  • Demir, Y., Öztürk, E. & Albeni, M. (2007). Türkiye'de finansal piyasalar ile ekonomik büyüme ilişkisi. Karamanoğlu Mehmetbey Üniversitesi Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 0(2), 438-455. 
  • Dickey, D. A. & Fuller, W.A. (1979). Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root. Journal of the American Statistical Association, 74(366), 427-431. https://doi.org/10.2307/2286348
  • Dickey, D. A. & Fuller, W.A. (1981). Likelihood ratio statistics for autoregressive time series with a unit root. Econometrica, 49(4), 1057-1072. https://doi.org/10.2307/1912517
  • Enisan, A. A. & Olufisayo, A. O. (2009). Stock market development and economic growth: Evidence from seven sub-Sahara African countries. Journal of Economics and Business, 61(2), 162-171. https://doi.org/10.1016/j.jeconbus.2008.05.001
  • Eroğlu, İ. & Yeter, F. (2021). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi: Türkiye için nedensellik analizi. Journal of Emerging Economies and Policy, 6(2), 272-286.
  • Estrada, G., Park, D. & Ramayandi, A. (2010). Financial development and economic growth in developing Asia. ADB Economics Working Paper Series, 0(233), 1-63.
  • Eyüboğlu, K. & Akan, K. (2020). Türkiye’de finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi: RALS-EG eşbütünleşme testi. Afyon Kocatepe Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 22(4), 974-988. https://doi.org/10.32709/akusosbil.627788
  • Fendoğlu, E. (2021). Türkiye’de finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasındaki ilişki: Fourier testlerden kanıtlar. Journal of Empirical Economics and Social Sciences, 3(2), 19-34. https://doi.org/10.46959/jeess.993931
  • Fink, G., Haiss, P. & Hristoforova, S. (2003). Bond markets and economic growth. Research Institute for European Affairs Working Paper, 0(49), 1-35.
  • Gazel, S. (2016). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi: 1990-2014 yılları zordaki onlu ülkeler uygulaması. Business and Economics Research Journal, 7(3), 39-52. https://doi.org/10.20409/berj.2016321807
  • Granger, C. W. (1969). Investigating causal relations by econometric models and cross-spectral methods. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 37(3), 424-438. https://doi.org/10.2307/1912791
  • Gregorio, J. D. & Guidotti, P. (1995). Financial development and economic growth. World Development, 23(3), 433-448. https://doi.org/10.1016/0305-750X(94)00132-I
  • Gujarati, D.N. & Porter, D.C. (1999). Basic econometrics. McGraw Hill Inc.
  • Guptha, K. S. K. & Rao, R. P. (2018). The causal relationship between financial development and economic growth: An experience with BRICS economies. Journal of Social and Economic Development, 20(2), 308-326. https://doi.org/10.1007/s40847-018-0071-5
  • Guru, B. K. & Yadav, I. S. (2019). Financial development and economic growth: Panel evidence from BRICS. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 24(47), 113-126. https://doi.org/10.1108/JEFAS-12-2017-0125
  • Güngör, B. & Yılmaz, Ö. (2008). Finansal piyasalardaki gelişmelerin iktisadi büyüme üzerine etkileri: Türkiye için bir VAR modeli. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 22(1), 173-193.
  • Güryay, E., Şafaklı, O. V. & Tüzel, B. (2007). Financial development and economic growth: Evidence from Northern Cyprus. International Research Journal of Finance and Economics, 8(2), 57-62.
  • Hacker, R. S. & Hatemi-J, A. (2006). Tests for causality between integrated variables using asymptotic and bootstrap distributions: Theory and application. Applied Economics, 38(13), 1489-1500. https://doi.org/10.1080/00036840500405763
  • Hacker, R. S. & Hatemi‐J, A. (2012). A bootstrap test for causality with endogenous lag length choice: Theory and application in finance. Journal of Economic Studies, 39(2), 144-160. https://doi.org/10.1108/01443581211222635
  • Hepsağ, A. (2022). Ekonometrik zaman serileri analizlerinde güncel yöntemler. Der Yayınları.
  • Hsueh, S. J., Hu, Y. H. & Tu, C. H. (2013). Economic growth and financial development in Asian countries: A bootstrap panel granger causality analysis. Economic Modelling, 0(32), 294-301. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2013.02.027
  • Ismail, F., Ab-Rahim, R. & Pei-Chin, L. (2019). Nexus between financial development and economic growth. Academic Research in Business and Social Sciences, 9(1), 26-44. http://dx.doi.org/10.6007/IJARBSS/v9-i1/5328
  • Işık, H. B. & Bilgin, O. (2016). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi Türkiye örneği. İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 5(7), 1757-1765. https://doi.org/10.15869/itobiad.259113
  • Jung, S. M. (2017). Financial development and economic growth: Evidence from South Korea between 1961 and 2013. International Journal of Management, Economics and Social Sciences (IJMESS), 6(2), 89-106.
  • Kandır, S., İskenderoğlu, Ö. & Önal, B. (2007). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin araştırılması. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 16(2), 311-326.
  • Karamelikli, H. & Kesgingöz, H. (2017). Finansal gelişme bileşenlerinin ekonomik büyüme üzerindeki etkisi: Türkiye örneği. İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 6(1), 683-701.
  • King, R. G. & Levine R. (1993). Finance and growth: Schumpeter might be right. Quarterly Journal of Economics, 108(3), 717-737. https://doi.org/10.2307/2118406
  • Lee, J. & Strazicich, M. C. (2003). Minimum lagrange multiplier unit root test with two structural breaks. The Review of Economics and Statistics, 85(4), 1082-1089.
  • Lee, J. & Strazicich, M. C. (2004). Minimum lm unit root test with one structural break. Appalachian State University Working Papers, 4(17), 1-15.
  • Levine, R. (2004). Finance and growth: Theory and evidence. National Bureau of Economic Research Nber Working Paper Series, 0(10766), 1-116.
  • Levine, R. & Zervos, S. (1996). Stock market development and long-run growth. World Bank Economic Review, 10(2), 323-339. https://doi.org/10.1093/wber/10.2.323
  • Levine, R. & Zervos, S. (1998). Stock markets, banks, and economic growth. American Economic Review, 88(3), 537-558.
  • Lumsdaine, R. L. & Papell, D. H. (1997) Multiple trend breaks and the unit-root hypothesis. Review of Economics and Statistics, 79(2), 212-218. https://doi.org/10.1162/003465397556791
  • Lynch, D. (1996). Measuring financial sector development: A study of selected Asia-Pacific countries. The Developing Economies, 34(1), 3-33. https://doi.org/10.1111/j.1746-1049.1996.tb00727.x
  • Mercan, M. & Peker, O. (2013). Finansal gelişmenin ekonomik büyümeye etkisi: Ekonometrik bir analiz. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 8(1), 93-120.
  • Murinde, V. & Eng, F. S. (1994). Financial development and economic growth in Singapore: Demand-following or supply-leading?. Applied Financial Economics, 4(6), 391-404. https://doi.org/10.1080/758518671
  • Müslümov, A. & Aras, G. (2002). Sermaye piyasası gelişmesi ve ekonomik büyüme arasında nedensellik ilişkileri: OECD ülkeleri örneği. İktisat İşletme ve Finans, 17(198), 90-100.
  • Nazlıoğlu, Ş., Ege, İ. & Bayrakdaroğlu, A. (2009). Financial development and economic growth: Co-integration and causality for Turkey. Banking and Finance Letters, 1(2), 59-66.
  • Ndako, U. B. (2010). Stock markets, banks and economic growth: Time series evidence from South Africa. African Finance Journal, 12(2), 72-92.
  • Nelson, C. R. & Plosser, C. R. (1982). Trends and random walks in macroeconmic time series: Some evidence and implications. Journal of Monetary Economics, 10(2), 139-162. https://doi.org/10.1016/0304-3932(82)90012-5
  • Osinubi, T. S. & Amaghionyeodiwe, L. A. (2003). Stock market development and long-run growth in Nigeria. Journal of African Business, 4(3), 103-129. https://doi.org/10.1300/J156v04n03_06
  • Öz, F., Polat, M. & Boydak, H. (2020). Ekonomik büyümenin borsa temelli finansal gelişmeye etkisi. Bucak İşletme Fakültesi Dergisi, 3(2), 159-175. https://doi.org/10.38057/bifd.728024
  • Özcan, B. & Ari, A. (2011). Finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin ampirik bir analizi: Türkiye örneği. İşletme ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 2(1), 121-142.
  • Öztürk, İ. (2008). Financial development and economic growth: Evidence from Turkey. Applied Econometrics and International Development, 8(1), 85-98.
  • Peiró, A. (2016). Stock prices and macroeconomic factors: Some European evidence. International Review of Economics & Finance, 41(C), 287-294. https://doi.org/10.1016/j.iref.2015.08.004
  • Perera, N. & Paudel, R. C. (2009). Financial development and economic growth in Sri Lanka. Applied Econometrics and International Development, 9(1), 157-164.
  • Perron, P. (1989). The great crash, the oil price shock, and the unit root hypothesis. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 57(6), 1361-1401. https://doi.org/10.2307/1913712
  • Rajan, R. & Zingales, L. (1996). Financial dependence and growth. National Bureau Of Economic Research Nber Working Paper Series, 0(5758), 1-48.
  • Rousseau, P. L. (1999). Finance, investment, and growth in Meiji-era Japan. Japan and the World Economy, 11(2), 185-198. https://doi.org/10.1016/S0922-1425(98)00055-3
  • Shin, Y. (1994). A residual-based test of the null of cointegration against the alternative of no cointegration. Econometric Theory, 10(1), 91-115. https://doi.org/10.1017/S0266466600008240
  • Swamy, V. & Dharani, M. (2018). An alternate approach in exploring the causal link between financial development and economic growth: Evidence from advanced economies. International Journal of Finance & Economics, 23(1), 55-76. https://doi.org/10.1002/ijfe.1604
  • Şahin, D. & Temelli, F. (2018). APEC ülkelerinde hisse senedi piyasasının gelişimin makroekonomik ve kurumsal belirleyicileri üzerine bir analiz. Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, (Prof. Dr. Harun Terzi Özel Sayısı), 257-270. https://doi.org/10.18092/ulikidince.432961
  • Tadesse, T. & Abafia, J. (2019). The causality between financial development and economic growth in Ethiopia: Supply leading vs demand following hypothesis. Journal of Economics and Financial Analysis, 3(1), 87-115. https://doi.org/10.1991/jefa.v3i1.a25
  • Taşseven, Ö. & Yılmaz, N. (2022). Finansal gelişme göstergeleri ile ekonomik büyüme ilişkisi: Türkiye örneği. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 23(1), 105-125. https://doi.org/10.31671/doujournal.1008152
  • Thangavelu, S. M. & James, A. B. J. (2004). Financial development and economic growth in Australia. Empirical Economics, 0(29), 247-260. https://doi.org/10.1007/s00181-003-0163-7
  • Toda, H. Y. & Yamamoto, T. (1995). Statistical inference in vector autoregression with possibly integrated processes. Journal of Econometrics, 66(1-2), 225–250. https://doi.org/10.1016/0304-4076(94)01616-8
  • Topaloğlu, E. E. & Ege, İ. (2020). Kredi temerrüt swapları (CDS) ile Borsa İstanbul 100 endeksi arasındaki ilişki: Kısa ve uzun dönemli zaman serisi analizleri. İşletme Araştırmaları Dergisi, 12(2), 1373-1393. https://doi.org/10.20491/isarder.2020.918
  • Tsong, C. C., Lee, C. F., Tsai, L. J. & Hu, T. C. (2016). The fourier approximation and testing for the null of cointegration. Empirical Economics, 51(3), 1085-1113. https://doi.org/10.1007/s00181-015-1028-6
  • Turgut, A. (2007). Türleri, nedenleri ve göstergeleriyle finansal krizler. TÜHİS İş Hukuku ve İktisat Dergisi, 20(4-5), 35-46.
  • Türkoğlu, M. (2016). Türkiye’de finansal gelişmenin ekonomik büyümeye etkileri: Nedensellik analizi. Nevşehir Hacı Bektaş Veli Üniversitesi SBE Dergisi, 6(1), 84-93.
  • Yılancı, V. (2009). Yapısal kırılmalar altında Türkiye için işsizlik histerisinin sınanması. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 10(2), 324-335.
  • Yılancı, V. (2017). Petrol fiyatları ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin incelenmesi: Fourier yaklaşımı. Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 0(27), 51-57.
  • Yıldırım, S., Özdemir, B. K. & Doğan, B. (2013). Financial development and economic growth nexus in emerging European economies: New evidence from asymmetric causality. International Journal of Economics and Financial Issues, 3(3), 710-722.
  • Yılmaz, E. & Kayalıca, Ö. (2002). Türkiye’de finans ve büyüme: Nedensellik ilişkisi. İMKB Dergisi, 6(2), 35-50.
  • Zivot, E. & Andrews D. W. K. (1992). Further evidence on the great crash, the oil-price shock, and the unit-root hypothesis. Journal of Business & Economic Statistics, 10(3), 251–270. https://doi.org/10.2307/1391541
There are 90 citations in total.

Details

Primary Language Turkish
Journal Section Tüm Sayı
Authors

Onur Şeyranlıoğlu 0000-0002-1105-4034

Publication Date April 27, 2024
Submission Date May 18, 2023
Published in Issue Year 2024 Volume: 11 Issue: 24

Cite

APA Şeyranlıoğlu, O. (2024). TÜRKİYE’DE SERMAYE PİYASASI TEMELLİ FİNANSAL GELİŞME İLE EKONOMİK BÜYÜME ARASINDAKİ İLİŞKİNİN FOURİER YAKLAŞIMLAR İLE ANALİZİ. Akademik Hassasiyetler, 11(24), 167-197. https://doi.org/10.58884/akademik-hassasiyetler.1299131
AMA Şeyranlıoğlu O. TÜRKİYE’DE SERMAYE PİYASASI TEMELLİ FİNANSAL GELİŞME İLE EKONOMİK BÜYÜME ARASINDAKİ İLİŞKİNİN FOURİER YAKLAŞIMLAR İLE ANALİZİ. Akademik Hassasiyetler. April 2024;11(24):167-197. doi:10.58884/akademik-hassasiyetler.1299131
Chicago Şeyranlıoğlu, Onur. “TÜRKİYE’DE SERMAYE PİYASASI TEMELLİ FİNANSAL GELİŞME İLE EKONOMİK BÜYÜME ARASINDAKİ İLİŞKİNİN FOURİER YAKLAŞIMLAR İLE ANALİZİ”. Akademik Hassasiyetler 11, no. 24 (April 2024): 167-97. https://doi.org/10.58884/akademik-hassasiyetler.1299131.
EndNote Şeyranlıoğlu O (April 1, 2024) TÜRKİYE’DE SERMAYE PİYASASI TEMELLİ FİNANSAL GELİŞME İLE EKONOMİK BÜYÜME ARASINDAKİ İLİŞKİNİN FOURİER YAKLAŞIMLAR İLE ANALİZİ. Akademik Hassasiyetler 11 24 167–197.
IEEE O. Şeyranlıoğlu, “TÜRKİYE’DE SERMAYE PİYASASI TEMELLİ FİNANSAL GELİŞME İLE EKONOMİK BÜYÜME ARASINDAKİ İLİŞKİNİN FOURİER YAKLAŞIMLAR İLE ANALİZİ”, Akademik Hassasiyetler, vol. 11, no. 24, pp. 167–197, 2024, doi: 10.58884/akademik-hassasiyetler.1299131.
ISNAD Şeyranlıoğlu, Onur. “TÜRKİYE’DE SERMAYE PİYASASI TEMELLİ FİNANSAL GELİŞME İLE EKONOMİK BÜYÜME ARASINDAKİ İLİŞKİNİN FOURİER YAKLAŞIMLAR İLE ANALİZİ”. Akademik Hassasiyetler 11/24 (April 2024), 167-197. https://doi.org/10.58884/akademik-hassasiyetler.1299131.
JAMA Şeyranlıoğlu O. TÜRKİYE’DE SERMAYE PİYASASI TEMELLİ FİNANSAL GELİŞME İLE EKONOMİK BÜYÜME ARASINDAKİ İLİŞKİNİN FOURİER YAKLAŞIMLAR İLE ANALİZİ. Akademik Hassasiyetler. 2024;11:167–197.
MLA Şeyranlıoğlu, Onur. “TÜRKİYE’DE SERMAYE PİYASASI TEMELLİ FİNANSAL GELİŞME İLE EKONOMİK BÜYÜME ARASINDAKİ İLİŞKİNİN FOURİER YAKLAŞIMLAR İLE ANALİZİ”. Akademik Hassasiyetler, vol. 11, no. 24, 2024, pp. 167-9, doi:10.58884/akademik-hassasiyetler.1299131.
Vancouver Şeyranlıoğlu O. TÜRKİYE’DE SERMAYE PİYASASI TEMELLİ FİNANSAL GELİŞME İLE EKONOMİK BÜYÜME ARASINDAKİ İLİŞKİNİN FOURİER YAKLAŞIMLAR İLE ANALİZİ. Akademik Hassasiyetler. 2024;11(24):167-9.
 Download Cover Image

MAKALE DEĞERLENDİRME SÜRECİ

Yazar tarafından gönderilen bir makale, gönderim tarihinden itibaren 10 gün içinde dergi sekreteri tarafından makalenin, telif sözleşmesinin ve benzerlik raporunun (Turnitin programı) eksiksiz ve düzgün bir şekilde gönderilip gönderilmediği yönünden incelenir. İstenilen bu dosyalar eksiksiz ve düzgün bir şekilde gönderilmiş ise makale; ikinci aşamada derginin yayın çizgisine uygun olup olmadığı yönünden değerlendirilir. Bu süreçte makale yayın çizgisine uygun değilse yazara iade edilir. Makale yayın çizgisine uygun ise şablona uygun bir şekilde gönderilip gönderilmediği yönünden değerlendirilir. Şayet makale şablona uyarlanıp gönderilmemiş ise değerlendirme sürecine alınmaz. Bu süreçte yazarın derginin belirlediği şartlara uygun bir şekilde sisteme makale yüklemesi beklenir. Makale şablona uygun bir şekilde hazırlanıp gönderilmiş ise son aşamada makale derginin yayın ilkeleri, yazım kuralları, öz, abstract, extented abstract, kaynakça gösterimi vb. yönlerden incelenir. Bu ayrıntılarda makalede bir sorun varsa yazarın bu hususları tamamlaması istenir ve verilen süre içerisinde eksiksiz bir şekilde yeniden makaleyi göndermesi istenir.
Tüm bu aşamaları geçen makale, editör tarafından bilimsel yeterliliğinin denetlenmesi amacıyla ikinci 7 günlük süre içerisinde çalışmaya uygun iki hakeme değerlendirmeleri için gönderilir. Hakemlerin değerlendirme süreleri 15 gündür. Bu süre zarfında hakemlik görevini tamamlamayan bir hakem olursa ilgili hakeme değerlendirmeyi tamamlaması için 7 günlük ek süre verilebilir. Bu süre zarfında hakem görevini yerine getirmezse yerine yeni bir hakem ataması yapılır. En az iki hakemden gelen raporlar olumlu ise makale yayın aşamasına alınır. Hakem raporlarından birisi olumlu diğeri olumsuz ise makale üçüncü bir hakeme gönderilir. Üçüncü hakem raporu da olumsuz ise makale ret edilir. Üçüncü hakemin değerlendirmesi olumlu ise makaleyle ilgili hakem raporları dergi alan editörlerinden oluşan Editörler Kurulu tarafından incelenir. Makalenin yayınlanmasıyla ilgili nihai karar alan editörlerinden oluşan Editörler Kurulu tarafından verilir. Hakem raporlarının yetersiz ve tatmin etmekten uzak olması veya İngilizce editör tarafından abstract ve extented abstract’ın yetersiz görülmesi hallerinde de yine makaleyle ilgili son karar Editörler Kurulu tarafından verilir. Tüm bu aşamalardan geçen bir makale en yakın sayıya yayınlanmak üzere eklenir. İlgili sayıda yer kalmaması halinde makalenin yayımı bir sonraki sayıya kaydırılır. Bu durumda ve tüm değerlendirme sürecinde yazar isterse makalesini geri çekme hakkına sahiptir. Ancak bu durumu dergiye bildirmesi gerekir. Makale gönderim tarihinden makalenin yayına kabul tarihine kadar tüm bu işlemler için ortalama 3 aylık bir süre öngörülmektedir.